Соглашение США и Индонезии по тарифам отражает изменение восприятия рынками торговой политики

Финансовые рынки отреагировали сдержанно на объявление о соглашении между администрацией США и Индонезией по вопросу тарифов. Установленная ставка в размере около 19%, которая ранее рассматривалась как ограничительная, теперь воспринимается как приемлемая для сторон.

Активы в азиатском регионе демонстрировали неоднозначную динамику после объявления о новых условиях. Индонезийские акции slightly выросли на фоне ожиданий, что окончательные ставки окажутся ниже первоначально предполагавшихся 32%. Ранее аналогичная ситуация наблюдалась с Вьетнамом, где фондовый рынок укрепился после достижения договоренностей с Вашингтоном в начале июля.

Текущая стабильность контрастирует с ситуацией апреля, когда объявление о глобальных тарифных мерах вызвало резкое падение рынков, включая традиционные защитные активы. Однако сейчас инвесторы склонны интерпретировать такие шаги как инструмент для достижения торговых уступок. Индикаторы волатильности, включая индекс ICE BofA MOVE, достигли минимумов за несколько лет.

Аналитики отмечают, что уровень тарифов в диапазоне 10-20% становится новой нормой в международных переговорах. Соглашение с Джакартой, наряду с ранее заключенными договоренностями с Великобританией и Вьетнамом, подчеркивает эту тенденцию. Однако сохраняется осторожность в отношении предстоящих переговоров с ЕС, Мексикой и Канадой, на которые приходится половина американского импорта.

Эксперты Standard Chartered Wealth Management отмечают, что снижение торговой неопределенности может способствовать укреплению позиций азиатских рынков. Одновременно в Bank of America фиксируют рост оптимизма среди управляющих активами: 70% респондентов оценивают потенциальное влияние на азиатские экономики как умеренно негативное — это самый позитивный показатель с декабря.