Эксперты Deutsche Bank: Смена главы ФРС не приведет к значительной экономии на обслуживании госдолга США

Идея снижения затрат на обслуживание госдолга через смену руководства Федеральной резервной системы оказалась несостоятельной, согласно исследованию Deutsche Bank. Аналитики финансового института изучили возможные последствия гипотетической отставки Джерома Пауэлла и пришли к выводу, что это не принесет существенной экономии бюджету.

Ранее высказывались предложения о радикальном снижении ключевой ставки для уменьшения финансовой нагрузки. Однако, как показало моделирование, даже сокращение ставки на 50 базисных пунктов позволило бы сэкономить лишь $12-15 млрд до 2027 года. Более агрессивные меры, по мнению экспертов, могли бы спровоцировать рост долгосрочных доходностей из-за инфляционных ожиданий.

С начала 2025 финансового года расходы на обслуживание долга достигли $921 млрд, увеличившись на 6% в годовом сопоставлении. Эта тенденция связана с постепенной заменой старых низкопроцентных облигаций на новые выпуски с повышенной доходностью.

Специалисты Deutsche Bank подчеркивают, что реакция рынков будет зависеть от множества факторов, включая сроки сохранения мягкой монетарной политики и требования инвесторов к инфляционной премии. Однако в любом случае кардинального изменения ситуации с госдолгом не произойдет, заключили аналитики.