Рекордный спрэд доходности нью-йоркских муниципальных облигаций с 2022 года

Доходность муниципальных облигаций Нью-Йорка достигла максимального уровня за последние три года на фоне активного выпуска новых бумаг. Согласно аналитическим данным, индекс местных долговых инструментов показывает доходность 4.10%, что на 8 базисных пунктов выше среднерыночного значения.

Исторически бумаги штата пользовались повышенным спросом у местных инвесторов благодаря налоговым льготам. Однако в 2025 году ситуация изменилась из-за рекордного объема эмиссии — за первые месяцы года выпущено свыше $36 млрд долговых обязательств.

Эксперты отмечают, что текущие уровни доходности представляют интерес даже для инвесторов из других регионов. Для резидентов Нью-Йорка экономия на налогах может достигать 15%, учитывая высокие ставки подоходного налога в городе и штате.

Среди крупнейших эмитентов — Университет Нью-Йорка ($2.2 млрд), Управление магистралями штата ($2.4 млрд) и проект нового терминала аэропорта им. Кеннеди ($1.4 млрд). Аналитики связывают рост заимствований с инфраструктурными проектами и изменениями в налоговом законодательстве.