Корпоративный долг Saks торгуется ниже номинала перед ключевой датой реструктуризации

Обязательства компании Saks Global Enterprises, привлеченные менее месяца назад, начали торговаться на вторичном рынке со скидкой до 96 центов за доллар перед решающим сроком реструктуризации. Незначительные объёмы сделок по $2 млн и менее поступали в продажу до окончания приёма заявок от кредиторов на обмен долга объёмом $2.2 млрд.

Программа реструктуризации, объявленная 21 июля, предусматривает изменение порядка погашения обязательств с созданием трёх уровней приоритета. Кредиторы, отказавшиеся от участия, будут находиться в нижней части долговой структуры без защитных ковенантов.

Котировки уже проблемных бумаг компании продолжили снижение: первичные второстепенные облигации торгуются на уровне 48% номинала, третичные — порядка 23%. Выпуск 11% облигаций на $2.2 млрд, размещённых в декабре, опустился до 23 центов с 35 центов в конце июля.

Эксперт CreditSights Пётр Сакон отметил, что снижение стоимости активов связано с ухудшением фундаментальных показателей сектора после падения выручки сегмента Fashion и Leather Goods у LVMH на 9% во втором квартале.

В рамках соглашения от 27 июня группа держателей облигаций предоставила Saks $300 млн из запланированных $600 млн. Оставшуюся часть финансирования предполагается привлечь от миноритарных кредиторов, которые соглашаются на списание части долга в обмен на младшие бумаги.

Розничная сеть, управляющая флагманским магазином Saks Fifth Avenue в Нью-Йорке, а также брендами Bergdorf Goodman и Neiman Marcus, продолжает реструктуризацию активов после приобретения конкурентов в прошлом году.