Токийская биржа планирует расширение линейки ETF на фоне роста популярности опционных стратегий

Токийская фондовая биржа рассматривает возможность расширения списка биржевых инвестиционных фондов (ETF) за счет включения инструментов с использованием внебиржевых деривативов. Это решение связано с растущим спросом на стратегии, направленные на повышение доходности, такие как продажа колл-опционов, когда инвесторы получают премию за выставление контрактов на покупку акций.

Представители биржи заявили, что ведут консультации с регулирующими органами для разрешения ETF, использующих свопы и опционы вне стандартных биржевых инструментов. Ожидается, что нововведения позволят снизить операционные издержки управления фондами. Получение одобрения Financial Services Agency запланировано на июнь 2025 года.

Стратегия продажи колл-опционов приобрела особую популярность в Японии на фоне сохраняющихся низких процентных ставок. По оценкам аналитиков, объем рынка таких продуктов может вырасти до 1 трлн иен ($6.8 млрд) с текущих 35 млрд иен. Планируется также разрешить ETF выплачивать дивиденды за счет полученных премий от опционных контрактов.

Эксперты отмечают, что подобные стратегии эффективны в условиях стабильного или снижающегося рынка, но ограничивают потенциал роста при резких скачках котировок. Для минимизации влияния на волатильность управляющие фондами распределяют активность по различным контрактам и срокам исполнения.