Спорные методы трейдинга Jane Street: арбитраж или рыночная манипуляция?

Индийский регулятор финансового рынка SEBI обвинил международную компанию Jane Street Group LLC в возможном искусственном влиянии на цены акций и фьючерсов для извлечения прибыли через опционные контракты. Расследование вызвало дискуссии о границах между легальными стратегиями арбитража и запрещёнными манипуляциями на глобальных биржах.

Представители Jane Street отрицают нарушения, утверждая, что их действия были направлены на устранение дисбалансов между наличным рынком, фьючерсами и опционами. По их данным, объёмы торгов соответствовали повышенному спросу со стороны розничных инвесторов.

Эксперты отмечают сложность доказывания умысла при рыночных манипуляциях, особенно в условиях высокочастотного трейдинга. В хронологии событий указано, что 17 января 2024 компания занимала доминирующие позиции в торговле акциями индекса Nifty Bank, одновременно открывая крупные опционные позиции. Регулятор оценил потенциальные незаконные доходы в 48.4 млрд рупий ($553 млн).

Ситуация напомнила экспертам скандал с манипуляциями индексом Libor, при этом юридические прецеденты в Индии показывают неоднозначность подобных дел. С 2024 года регулятор ввёл меры по ограничению экспирации опционов, что привело к сокращению объёмов торгов Nifty Bank Index на 93% за первое полугодие 2025 года.

Дело продолжает рассматриваться, а компания перечислила спорные средства на эскроу-счёт до окончания разбирательства. Пример Jane Street уже побудил другие фирмы сократить активность на индийских рынках.