Инфляция в Швейцарии ускорилась вопреки прогнозам, что может повлиять на монетарную политику

Индекс потребительских цен в Швейцарии показал неожиданное ускорение роста в июле 2025 года, что повышает вероятность корректировки монетарного курса. По данным национального статистического ведомства, годовая инфляция составила 0.2% против ожидаемых 0.1%, что повторяет динамику предыдущего месяца.

Основной вклад в рост внесли повышение стоимости гостиничных услуг и аренды автомобилей. Одновременно снизились цены на авиабилеты, пакетные туры, одежду и обувь. Базовый индекс, исключающий сезонные продукты и энергоносители, вырос на 0.8%.

Слабая инфляционная динамика в стране связана с укреплением швейцарского франка, который продолжает оказывать дефляционное давление за счет удешевления импорта. В июне Швейцарский национальный банк (SNB) снизил ключевую ставку до нуля, а теперь рассматривает возможность введения отрицательных значений. По мнению аналитиков, решение может быть принято уже в сентябре на очередном заседании регулятора.

Дополнительным фактором ристало решение США о введении с 7 августа 2025 года 39-процентных пошлин на швейцарский импорт. Эксперты оценивают потенциальное влияние этих мер как эквивалентное потере 1% ВВП страны в среднесрочной перспективе.