Влияние торговых ограничений США на монетарную политику Индии

Новые тарифные меры администрации США создают дополнительные вызовы для Резервного банка Индии перед принятием решения о ключевой ставке, запланированном на среду. Ряд аналитиков скорректировали прогнозы, ожидая смягчения монетарной политики для поддержки экономики.

Ранее большинство экспертов предполагало сохранение ставки на текущем уровне, однако объявление о введении 25% пошлин на индийские товары увеличило вероятность снижения. Согласно оценкам, эти меры могут замедлить рост ВВП страны на 0.3 процентных пункта.

Инфляция в Индии в июне достигла минимального уровня за последние шесть лет — 2.1%, что ниже целевого показателя центробанка. Это оставляет пространство для дальнейшего смягчения политики, несмотря на 100-базисное снижение ставки с февраля 2025 года.

Глава регулятора Санжей Малхотра ранее отмечал возможность дополнительных шагов по стимулированию экономики. При этом эксперты обращают внимание на необходимость балансировать между поддержкой роста и стабильностью национальной валюты, курс которой приближается к историческим минимумам.

Особое внимание участники рынка уделят оценке регулятором последствий торговых ограничений для экономики и инфляционных перспектив. Также ожидается обновление прогнозов по ключевым макроэкономическим показателям на текущий финансовый год.

Решения по управлению ликвидностью остаются важным фактором для финансовых рынков. Избыток средств в банковской системе оценивается в 3.3 трлн рупий, при этом с сентября в силу вступают новые нормативы резервирования, которые добавят ещё 2.5 трлн рупий.