Пенсионный план Ontario Teachers снизил валютные риски на 56% из-за укрепления канадского доллара

Пенсионный фонд Ontario Teachers’ Pension Plan (OTPP) сократил свою экспозицию к доллару США на 56% в первом полугодии 2025 года. Это решение связано с заметным укреплением канадского доллара по отношению к американской валюте.

По состоянию на конец июня чистые валютные риски фонда в долларах США составили 40,2 млрд канадских долларов (29,2 млрд USD), что стало минимальным показателем с середины 2021 года. Данные изменения совпали с наиболее значительным за последнее десятилетие ростом канадской валюты в первой половине года, обусловленным изменениями в торговой политике США.

Как отметили представители OTPP, канадские пенсионные фонды традиционно являются крупными инвесторами в активы США, что делает их уязвимыми к колебаниям обменного курса. Снижение курса доллара негативно влияет на доходность американских активов, поэтому фонды активно используют хеджирование для минимизации рисков.

Общая чистая экспозиция OTPP к иностранным валютам уменьшилась до 99,4 млрд канадских долларов против 142 млрд канадских долларов в конце 2024 года. Основной вклад в это снижение внесло сокращение доли доллара США.

Аналитики ряда финансовых институтов ранее прогнозировали увеличение хеджирования со стороны канадских фондов, что может оказать дополнительное давление на американскую валюту. Канадский доллар укрепился более чем на 5% за первые шесть месяцев 2025 года, демонстрируя лучший результат с 2016 года.