Китайский фондовый рынок объемом $11 трлн постепенно укрепляет позиции

Китайские акции продолжают уверенное восстановление в течение последних месяцев при отсутствии значительных стимулирующих факторов. Эксперты связывают динамику с высоким уровнем ликвидности на внутреннем рынке, что создаёт основу для дальнейшего роста.

Население Китая, обладающее рекордными сбережениями, всё чаще обращается к акциям в поисках более высокой доходности на фоне снижения процентных ставок. Рост интереса к фондовым инструментам подтверждается увеличением объёмов маржинального кредитования, достигшего максимальных значений с 2015 года. Месячный оборот на внутренних биржах также демонстрирует положительную динамику третий месяц подряд.

Индекс CSI 300 вырос на 15% с апреля после продолжительной стагнации. Власти КНР пока не анонсировали масштабные стимулы, однако рынки позитивно оценивают меры по ограничению ценовых войн и избыточных мощностей в отдельных отраслях. Эти шаги рассматриваются как инструмент борьбы с дефляцией и укрепления прибыли компаний.

По словам экспертов, инвестиционные фонды постепенно наращивают долю акций в портфелях в условиях низких ставок и избытка ликвидности. Индекс малокапитализированных компаний, пользующийся популярностью у частных инвесторов, достиг восьмилетнего максимума. Аналитики Cinda Securities прогнозируют дальнейший приток капитала розничных инвесторов во второй половине года на фоне реализации пятилетнего плана развития.

Несмотря на рост оптимизма, часть экспертов отмечает риски коррекции по мере приближения индекса Shanghai Composite к уровням 2019 года. Скептики также указывают на отсутствие системного улучшения корпоративных показателей и экономических перспектив. Тем не менее улучшение торговых отношений с США и активность страховых фондов продолжают поддерживать рынок.