Рынок корпоративных облигаций США демонстрирует рекордное сужение спредов

На финансовых рынках наблюдается уникальная ситуация: спреды по американским корпоративным облигациям инвестиционного уровня достигли минимума за последние три десятилетия. Согласно данным Bloomberg, разница в доходности между корпоративными долговыми инструментами и гособлигациями сократилась до 73 базисных пунктов — уровня, которого не фиксировали с 1998 года.

Эксперты отмечают активный приток капитала в этот сегмент на фоне ожидаемого смягчения монетарной политики ФРС. Средняя доходность корпоративных бумаг сохраняется на уровне 5%, что продолжает привлекать инвесторов. Однако аналитики Citigroup обращают внимание на дисбаланс: их модели оценки справедливой стоимости указывают, что спреды должны быть на 13-35 базисных пунктов выше текущих значений.

Особое беспокойство вызывает сочетание экстремальных показателей с сохраняющейся макроэкономической неопределенностью. Инфляция остаётся выше целевых 2%, а представители регулятора продолжают называть текущие ставки «ограничительными». По мнению экспертов, любое ухудшение корпоративной отчётности или неожиданные макроэкономические данные могут спровоцировать резкую коррекцию.