Китайские долгосрочные облигации обновили максимальную доходность с начала 2025 года

Доходность 30-летних государственных обязательств Китая поднялась до рекордных значений с декабря прошлого года на фоне оптимизма относительно перспектив экономики. Рост показателя составил 1 базисный пункт до уровня 2.12%, что связано с перетоком капитала инвесторов в акции на фоне улучшения торговых отношений с США и реализации инфраструктурных проектов.

Укрепление фондового рынка подтверждается ростом индекса CSI 300 до максимальных значений с октября 2024 года. Эксперты отмечают, что текущая коррекция на долговом рынке отражает уверенность в эффективности антидефляционных мер и планов по стимулированию экономики. Дополнительное давление оказывают ожидания сдержанной монетарной политики Центробанка КНР и возможное введение налога на процентный доход по облигациям.

Как пояснила стратег Nomura Holdings Inc. Клэр Гао, значительная часть снижения спроса на долгосрочные облигации связана с перераспределением активов институциональных инвесторов в пользу акций. При этом аналитики не прогнозируют обвального падения котировок, учитывая меры поддержки ликвидности со стороны регулятора и интерес части участников рынка к текущим уровням цен.