Увеличение расходов на финансирование в Гонконге негативно влияет на фондовый рынок

Фондовый рынок Гонконга столкнулся с новым вызовом на фоне резкого роста стоимости заимствований. Месячная ставка HIBOR, являющаяся ключевым индикатором стоимости денег в финансовой системе, за пять торговых сессий выросла почти в три раза — до уровня выше 2,8%. Это повысило расходы инвесторов на маржинальное финансирование и усложнило ситуацию для сегмента недвижимости, который ранее рассматривался как потенциальный драйвер восстановления.

Рост ставок добавил давления рынку, демонстрирующему сдержанную динамику в июле. Индекс Hang Seng с начала месяца вырос на 1,5%, значительно уступив росту китайского индекса CSI 300 на 5,6%. Аналитики отмечают снижение привлекательности акций гонконгских компаний на фоне коррекции ожиданий по прибылям и других факторов.

Повышение HIBOR выше уровня ставок материкового Китая впервые с мая связано с действиями местного регулятора, который активно поддерживает валютный паритет, выводя ликвидность из банковской системы. Эксперты Morgan Stanley указывают, что сохранение ставки выше 3% может замедлить экономический рост во втором квартале и снизить активность заёмщиков.

При этом соотношение кредитов к депозитам в июне осталось близко к минимальным значениям за 16 лет, что отражает слабый спрос на займы в условиях неопределённой экономической перспективы.