Взаимные фонды теряют $432 млрд: индустрия переходит на ETF-структуры

Индустрия управления активами продолжает переориентироваться на биржевые фонды (ETF), в то время как традиционные взаимные фонды фиксируют масштабные оттоки средств. По данным Bloomberg Intelligence, за 2025 год уже более 30 таких продуктов были преобразованы в ETF, что стало рекордом с 2021 года (без учёта прошлогоднего массового перевода фондов одной компанией). Аналитики State Street и Morningstar подтверждают аналогичный тренд.

Ситуация развивается на фоне ожиданий регуляторных изменений, которые позволят управляющим компаниям добавлять класс акций ETF к существующим взаимным фондам. Это может создать условия для их совместного существования. Однако многие участники рынка, включая Lazard и Aberdeen Group Plc, уже начали активную конвертацию продуктов, не дожидаясь официального одобрения.

Статистика за 2024 год показывает чистый отток $451 млрд из взаимных фондов при рекордном притоке $1.1 трлн в ETF, чему способствуют их налоговая эффективность и ликвидность. В текущем году тенденция сохранилась: потери взаимных фондов достигли $432 млрд.

Более 60 компаний, среди которых BlackRock Inc. и State Street Corp., ожидают разрешения на использование мультиклассовой структуры фондов. Этот механизм стал доступен после истечения эксклюзивного патента Vanguard Group два года назад. Эксперты отмечают, что устойчивый спрос на конверсии отражает общий сдвиг в предпочтениях Уолл-стрит в пользу ETF.