Стратегии хеджирования на Уолл-стрит: ванильные опционы вместо индекса VIX

Активность в области хеджирования рисков возросла на фоне ожиданий снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США в сентябре. Выступление главы ФРС Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоул усилило оптимизм инвесторов, что способствует приближению фондовых индексов к историческим максимумам.

В условиях сохраняющейся волатильности участники рынка оценивают эффективные методы защиты прибыли перед публикацией отчетности NVIDIA, данных по инфляции и занятости, а также решением ФРС по ставкам. Среди инструментов хеджирования популярностью пользуются спреды на опционы S&P 500 и стратегии с участием золота.

Эксперты отмечают, что классические путы и спреды на индекс S&P 500 остаются приоритетными из-за относительно низкой стоимости по сравнению с опционами на индекс волатильности VIX. Последние, как подчеркивают аналитики, теряют привлекательность из-за высоких премий и особенностей структуры фьючерсов.

Специалисты обращают внимание на усиление притока капитала в продукты, связанные с длинными позициями по VIX. С апреля 2025 года объемы таких инвестиций превысили 2,5 млрд долларов. Однако механизмы ребалансировки этих инструментов способны усиливать колебания на рынке, что повышает риски для покупателей опционов.

Отдельное внимание уделяется отчету NVIDIA, публикация которого ожидается на текущей неделе. Опционные рынки прогнозируют движение акций компании на 5,8%, что соответствует историческим значениям. Успех отчета может укрепить тенденции в секторе искусственного интеллекта, тогда как негативные результаты способны изменить рыночные настроения.