Европейский центральный банк остаётся в выгодной позиции для наблюдения за экономикой без изменения ставок

Европейский центральный банк перешёл в новую фазу монетарной политики, при которой регуляторы могут сосредоточиться на анализе экономических показателей вместо активного вмешательства. Об этом заявил член Совета управляющих ЕЦБ Мартинс Казакс в ходе симпозиума Федеральной резервной системы в Джексон-Хоул.

По словам Казакса, инфляция достигла целевого уровня в 2%, а последние данные не демонстрируют значительных отклонений от прогнозов, опубликованных в июне. Это позволяет сохранить ключевую ставку на уровне 2% после восьми последовательных снижений. Большинство членов Совета склоняются к сохранению текущих условий на заседании в сентябре 2025 года.

Эксперт отметил, что несмотря на сокращение торговых барьеров между ЕС и США, сохраняющиеся 15-процентные пошлины на экспорт и риски китайского демпинга продолжают оказывать давление на экономику. Однако восстановление производственного сектора и замедление роста зарплат укрепляют уверенность в достижении среднесрочных инфляционных целей.

Согласно июньскому прогнозу ЕЦБ, инфляция снизится до 1,6% к 2026 году, вернувшись к целевому показателю в 2027-м. Обновлённые оценки, которые будут представлены в сентябре, станут ключевым фактором для дальнейших решений по ставкам. Финансовые рынки не ожидают изменений монетарного курса до конца года, что, по мнению Казакса, соответствует базовому сценарию регулятора.

Представитель ЕЦБ подчеркнул, что даже дополнительное снижение ставки на 25 базисных пунктов не окажет существенного влияния на экономику, а текущая ситуация не требует срочных мер. Его коллега Олли Рен добавил, что превентивные шаги без явных рисков не являются необходимыми.