Эксперты ИНП РАН предупреждают: без мер по стимулированию предложения инфляция останется высокой

Экономика России продолжает балансировать между стагнацией и спадом, говорится в обновлённом макроэкономическом прогнозе Института народнохозяйственного прогнозирования РАН. Согласно данным на начало сентября 2025 года, после сокращения ВВП на 0,6% в первом квартале текущего года показатель во втором квартале остался на нулевой отметке с учётом сезонной корректировки. Годовой рост прогнозируется на уровне 1,2%.

Аналитики связывают замедление экономической активности с сохраняющимися высокими процентными ставками, укреплением рубля и сокращением экспортной выручки. Увеличение государственных расходов, по мнению экспертов, сталкивается с ограничениями из-за роста бюджетного дефицита и уже не оказывает прежнего стимулирующего воздействия.

Снижение цен на углеводороды и укрепление национальной валюты привели к рекордному сокращению профицита текущего счёта платёжного баланса. По оценкам института, сальдо во втором квартале 2025 года составило всего 6 млрд долларов. Такая ситуация создаёт риски девальвации рубля с последующим ускорением инфляции.

Эксперты подчёркивают, что смягчение денежно-кредитной политики без решения структурных проблем способно привести к новому дисбалансу спроса и предложения. По прогнозам института, текущий год может стать рекордным по минимальному перевесу экспорта над импортом с 1997 года, что усугубляет проблемы в экономике.