Растущий скептицизм в отношении искусственного интеллекта среди акционерных и кредитных инвесторов на финансовых рынках

Данные рынка на 05:55 по восточному времени США. Данные рынка могут быть отложенными в зависимости от соглашений с провайдерами.

На этой неделе наблюдается снижение котировок крупных технологических акций, вызванное ключевым вопросом: кто обеспечит финансирование для масштабных дата-центров, необходимых для развития искусственного интеллекта?

Оптимизм в отношении ИИ добавил триллионы долларов к стоимости фондового рынка, поддержав рост акций компаний, таких как Nvidia, Advanced Micro Devices и Broadcom. Однако теперь, когда предприятия выходят на рынок заимствований, инвесторы проявляют осторожность.

Финансовый директор OpenAI Сара Фрайр привлекла внимание Уолл-стрит, предложив, чтобы правительство США предоставило гарантию для финансирования. Позже она уточнила свои замечания.

Майкл О'Рурк из Jonestrading отметил, что Фрайр ясно выразила желание получить поддержку от государства. Отзыв заявления после реакции рынка не развеял опасений.

Предупреждения появляются и на рынке кредитов. Роберт Коэн из DoubleLine Capital советует инвесторам в фиксированный доход быть осторожными при финансировании бума ИИ.

Коэн подчеркнул необходимость осторожности не только в технологическом секторе, но и в смежных отраслях, поддерживающих эти проекты. Неясно, какие последствия возникнут, если финансирование прекратится.

Коэн указал на новые структуры, такие как внебалансовое финансирование, и на неопределенность прибыльности этих капиталоемких проектов.

Признаком растущего скептицизма служит динамика акций Oracle, которые стерли почти весь прирост в 36%, достигнутый 10 сентября после прогноза по облачным вычислениям, частично основанного на обязательствах OpenAI.

Несмотря на это, оптимисты остаются: крупнейший технологический фонд Японии считает, что акции ИИ не в пузыре и имеют потенциал роста. Однако такая точка зрения стала менее распространенной по сравнению с прошлой неделей.

Самир Самана из Wells Fargo Investment Institute отметил, что, похоже, достигнута вершина оптимизма вокруг искусственного интеллекта.

Впервые после серии громких банкротств, вызвавших споры о рисках частных кредитов, инвесторы получают конкретные данные о состоянии рынка долгов на 1,7 триллиона долларов.

Результаты квартальных отчетов компаний по развитию бизнеса — популярной публичной структуры для объединения прямых займов — указывают на смягчение рынка.

Blue Owl Capital зафиксировала чистый инвестиционный доход в 190,1 миллиона долларов во третьем квартале, не дотянув до средних прогнозов аналитиков. Ares Capital также не оправдала ожиданий, показав 338 миллионов долларов чистого инвестиционного дохода.

Sixth Street Specialty Lending превысила оценки с скорректированной прибылью около 50,7 миллиона долларов в квартале. Акции компании упали на 5,2% после закрытия рынка во вторник, когда были опубликованы результаты.

Акции компаний по развитию бизнеса пострадали в последние месяцы из-за опасений инвесторов, что частные кредиты принесут более низкую доходность после снижения ставок и сжатия спредов. Некоторые анализируют рынок на предмет стресса, такого как рост дефолтов.

Дэйв Доноху из Franklin Templeton отметил, что глобальное сообщество по управлению активами инвестировало десятки миллиардов долларов ежегодно в прямое кредитование среднего рынка по уважительным причинам: премия по доходности, стабильность и привлекательный профиль риска-доходности. Но теперь это сообщество отмечает, что рынок стал более насыщенным.