Аналитик Goldman Sachs Тони Pasquariello: баланс рисков склоняется в пользу дальнейшего роста фондового рынка

Трейдеры анализируют текущий период слабости в рамках общего восходящего тренда на фондовом рынке на протяжении нескольких месяцев, однако в целом ситуация указывает на потенциал для дополнительных подъёмов, отметил Тони Pasquariello из Goldman Sachs Group Inc.

Участники рынка обсуждают множество вопросов, и вокруг ключевых тем ведётся активный диалог, при этом такая напряжённость не носит негативного характера в полной мере.

В заметке для клиентов, отправленной в среду, глава подразделения по работе с хедж-фондами в Goldman Sachs указал, что соотношение рисков и выгод не является исключительно привлекательным и настоящее время не идеально для значительного наращивания позиций, однако в перспективе баланс рисков всё же остаётся на стороне сторонников роста.

Среди основных факторов выделяются политика Федеральной резервной системы, циклический подъём экономического роста в США, инвестиции в капитальные расходы на развитие искусственного интеллекта, а также общие потоки денежных средств.

С долей осторожности и открытости к новым данным, Pasquariello придерживается стратегии ответственного оптимизма по отношению к рынку акций, повторяя позицию, высказанную в сентябре.

Индекс S&P 500 снизился на 1,8% за текущую неделю, а фьючерсы предполагают дальнейшее падение в пятницу, в то время как индекс Nasdaq 100 потерял 2,8%, что стало наибольшим недельным снижением с начала апреля.

Хотя ограниченность текущего ралли нельзя игнорировать как потенциальную озабоченность, это не является гарантией каких-либо исходов и не должно перевешивать фундаментальные обоснования, поддерживающие ключевых участников роста рынка, отметил Pasquariello. Подъём Nasdaq с 2009 года на 90% обусловлен ростом прибыли и дивидендами.

В отношении потоков средств стоит отслеживать уровни срабатывания для советников по торговле сырьём. Как профессиональные, так и более активные розничные инвесторы имеют значительные позиции, и в текущей неделе ощущается некоторое снижение рисков в волатильные дни.

Технические индикаторы в целом остаются положительными в ближайшей перспективе: домохозяйства и корпорации США продолжают поддерживать спрос на акции, и эта тенденция сохранится в краткосрочном периоде, написал Pasquariello.