Улучшение прогнозов для южнокорейской воны благодаря действиям властей и оценкам экспертов в 2025 году

Инвесторы, ориентированные на восстановление южнокорейской воны, получили дополнительную поддержку от недавних действий корейских властей, что укрепляет ожидания относительно более сильных перспектив роста и возможного смягчения политики Федеральной резервной системы, способных предотвратить дальнейшее падение валюты.

Даже до события от 14 ноября ING и Woori Bank прогнозировали укрепление валюты до примерно 1400 и 1420 за доллар соответственно к первому кварталу 2026 года. Вон, ослабевшая на 4% в текущем квартале и приблизилась к уровням, не виданным с 2009 года, восстановилась до 1451 воны к концу дня после вмешательства властей.

Мы сохраняем позитивный взгляд на южнокорейскую вон и ожидаем ее укрепления к концу года и в 2026 году, под влиянием улучшения экономического восстановления, менее мягкой политики Банка Кореи и, что особенно важно, оптимизма в отношении искусственного интеллекта и технологий, отметил старший рыночный стратег BNY Wee Khoon Chong.

Южнокорейская вона повторяет волатильность азиатских валют на фоне глобальных торговых напряжений в этом году. С ослаблением давлений от тарифов и ускорением экспорта полупроводников перспективы экономики Кореи укрепляются. Последние обещания дополнительных мер политики могут закрепить восстановление валюты.

Несмотря на скромные достижения против доллара в этом году, вона остается самой слабой среди азиатских валют, зависящих от экспорта. Волатильность усилилась из-за фиксации прибыли иностранными инвесторами в акциях, а також вслед за падением иены.

Корейские компании продолжают инвестировать за рубежом, в то время как розничные инвесторы увеличивают интерес к акциям США, что создает спрос на доллары, как отметили власти в своих замечаниях от 14 ноября.

Корейские чиновники заявили, что будут сотрудничать с крупными участниками рынка, включая государственный Национальный пенсионный фонд, для защиты воны. Этот крупнейший институциональный инвестор страны с иностранными активами около 530 миллиардов долларов часто помогает противодействовать давлению на валюту через хеджирование и операции на валютном рынке.

Смягчение неопределенностей в торговле между США и Кореей, включая снижение тарифов, может оказаться поддерживающим для валюты. Обещание Сеула инвестировать 350 миллиардов долларов в США устраняет ключевую озабоченность и может быть профинансировано из местных долларовых активов, включая доходы от процентов и дивидендов в резервах Банка Кореи, указали стратеги Goldman Sachs Group, включая Kamakshya Trivedi, в своем обзоре.

Ожидаемые сокращения ставок Федеральной резервной системы должны сузить дифференциалы с Кореей. Это может обратить потоки капитала от внутренних инвесторов, отметили стратеги Goldman Sachs. Мы по-прежнему видим четкий импульс политики, толкающий валюту к укреплению, добавили они, изменив свой краткосрочный прогноз по воне с нейтрального на позитивный.

Дополнительная поддержка придет от решения FTSE Russell добавить корейские облигации в свой Индекс мировых государственных облигаций начиная с апреля 2026 года, что власти выделили в замечаниях от 14 ноября. Barclays оценивает, что это может привлечь около 56 миллиардов долларов притока.

Такие инвестиции обеспечат умеренную поддержку валюты в первой половине года, отметила экономист ING Min Joo Kang.