Индийские банковские акции обновили исторический максимум на фоне роста интереса со стороны иностранных инвесторов

Перед началом торгов мы представляем обзор ключевых новостей и событий, которые могут повлиять на рынки. Сегодня мы рассмотрим:

Доброе утро. Продажи на глобальных фондовых рынках на фоне возобновившихся опасений по поводу завышенных оценок в сфере искусственного интеллекта, вероятно, создадут трудности для индийского индекса Nifty в пятницу, который направляется ко второй неделе подряд роста. Базовый индекс на предыдущей сессии на короткое время превысил рекордный уровень закрытия сентября 2024 года. Однако не все новости негативные. Внутри страны акции Tata Consultancy Services окажутся в центре внимания после того, как компания в сфере программных услуг привлекла 1 миллиард долларов от TPG для ускорения развития в области центров данных на базе ИИ.

Банковские акции достигли нового пика

Хотя Nifty еще не закрылся на новом историческом максимуме, индикатор банковского сектора сделал это в четверг благодаря увеличению интереса иностранных инвесторов к отрасли. Большинство индийских банков отметили значительный рост кредитования и депозитов во втором квартале. По оценкам аналитиков Centrum, чистые процентные маржи, похоже, достигли дна на фоне снижения затрат на депозиты и улучшения качества активов, при стабильных основных коэффициентах валовых непогашенных проблемных кредитов и значительного уменьшения стресса в микрофинансировании и необеспеченном розничном кредитовании. Axis Bank является фаворитом Centrum среди крупных банков, в то время как Equitas и Suryoday лидируют в сегменте малых банков.

Прибыльные маржи компаний BSE500, вероятно, достигли пика

Наряду с оптимизмом в банковском секторе некоторые аналитики предостерегают от излишней уверенности на более широком рынке в отношении прибыли. Аналитики Nuvama предупреждают, что маржи прибыли для участников BSE-500, скорее всего, достигли максимума, с замедлением роста капитальных затрат до 4% в первой половине фискального 2026 года. Они не согласны с общими ожиданиями резкого улучшения прибыли средних и малых компаний во второй половине, ссылаясь на слабый спрос. Сочетание умеренных перспектив прибыли и высоких оценок может ограничить дальнейший рост, отмечает брокерская компания. Она отдает предпочтение крупным компаниям перед средними и малыми, а также компаниям потребительского сектора перед теми, что связаны с капитальными затратами.

Kotak критикует устаревшую логику оценок для потребительского сектора

Стратег Kotak Sanjeev Prasad вновь подверг критике методы оценки, применяемые аналитиками. В своем последнем обзоре он анализирует потребительские компании от продуктов первой необходимости до красок. Он считает, что рынок использует неоправданные рамки оценки, применяя высокие коэффициенты цена/прибыль, игнорируя структурное замедление роста. Это частично отражено в рыночной динамике: индикатор акций потребительских товаров первой необходимости показал отрицательную доходность как в 2025, так и в 2024 годах. Несмотря на это, цели аналитиков предполагают около 16% потенциала роста для этого индикатора в ближайшие 12 месяцев.

Действия аналитиков:

Наконец...

Хотя индекс NSE Nifty 50 на короткое время достиг рекордного максимума в четверг, индекс NSE Nifty50 USD, учитывающий также динамику рупии по отношению к доллару, остается примерно на 6% ниже своего пика. Иностранные фонды были нетто-покупателями акций в ноябре на чистой основе, но темпы замедлились по сравнению с предыдущим месяцем. Их поддержка будет ключевой, если Индия намерена вернуться к успехам и сократить отставание от сверстников на развивающихся рынках.