Спрос на долгосрочные облигации Таиланда достиг самого низкого уровня за как минимум шесть лет из-за опасений по рейтингам и ставкам

Аукцион по размещению 30-летних облигаций Таиланда привлек наименьший спрос за последние как минимум шесть лет на фоне беспокойства относительно возможного снижения суверенного кредитного рейтинга и неопределенности в прогнозах по процентным ставкам.

Размещение долга с погашением в июне 2055 года показало коэффициент покрытия заявками 0,68, что является最低шим значением для 30-летних бумаг с 2019 года. В тот же день аукцион облигаций 2029 года продемонстрировал коэффициент 1,39.

Слабый интерес к аукциону 2055 года связан с растущими опасениями инвесторов по поводу возможного понижения кредитного рейтинга Таиланда в следующем году, отметили эксперты из банка Kasikornbank Pcl в Бангкоке. Кроме того, участники рынка расходятся во мнениях относительно того, произойдет ли снижение ставок Банком Таиланда в декабре.

На данный момент агентство Moody’s Ratings оценивает Таиланд на уровне Baa1 с негативным прогнозом. Понижения рейтинга для этой страны Юго-Восточной Азии не происходило со времен азиатского финансового кризиса 1997 года. Агентство Fitch Ratings присваивает рейтинг BBB+ с негативным прогнозом, что находится на три ступени выше спекулятивного уровня. S&P Global Ratings подтвердило рейтинг Таиланда на уровне BBB+ со стабильным прогнозом 13 ноября.

Свопы по батам на текущий момент предполагают смягчение примерно на 36 базисных пунктов в ближайшие шесть месяцев, по сравнению с максимумом в 50 базисных пунктов в начале октября.

Слабость спроса на 30-летнем аукционе могла быть обусловлена тем, что некоторые инвесторы уже участвовали в размещении сверхдолгосрочных бумаг на 20-летнем аукционе 5 ноября, указали стратеги из Krung Thai Bank Pcl в Бангкоке. Среди прочих факторов отмечаются сезонное снижение интереса к концу года и отсутствие уверенности в дополнительных снижениях ставок Банком Таиланда в ближайшей перспективе.