Азиатские рынки демонстрируют осторожность на старте недели в ожидании решений центробанков и заседания ФРС

Азиатские рынки готовятся к осторожному открытию в понедельник, поскольку трейдеры учитывают ухудшение отношений между Китаем и Японией, а также плотный график решений центральных банков и общие перспективы рисковых активов на следующий год.

Доллар сохраняет стабильность по отношению к основным валютам, в то время как фьючерсы указывают на возможное снижение ключевых индексов акций Австралии и Гонконга при возобновлении торгов. Японские акции, напротив, могут показать небольшое повышение, поскольку иена стабилизируется после падения в пятницу.

Сдержанный тон отражает растущую осторожность инвесторов относительно устойчивости ралли, связанного с искусственным интеллектом, при том что глобальные акции остаются близко к рекордным максимумам октября. Рынки также готовятся к объявлениям о политике от центральных банков, от Австралии до Бразилии и США, в условиях возобновляющегося инфляционного давления, что требует быстрой переоценки денежно-кредитных перспектив на следующий год.

Федеральная резервная система, вероятно, все же снизит процентные ставки в среду, однако траектория ставок на 2026 год остается неопределенной, поскольку члены комитета балансируют между сохраняющимся ценовым давлением от тарифов, охлаждением рынка труда и ожидаемым ростом экономической активности в ближайшие месяцы. Аналитики Barclays отмечают, что 2026 год может стать периодом длительного сохранения ставок, хотя рынки могут начать закладывать премии за повышения, если импульс инфляции сохранится.

Индекс S&P 500 вырос на 0,2% в пятницу, но не достиг рекордов, поскольку устаревшие данные по предпочтительному инфляционному показателю ФРС соответствовали ожиданиям. Казначейские облигации снизились, что подняло доходность 10-летних бумаг на четыре базисных пункта до 4,14%, завершив их худшую неделю с апреля после противоречивых экономических данных, вызвавших новую неопределенность относительно масштаба возможных снижений ставок ФРС в следующем году. Доллар ослаб на 0,5% за прошлую неделю.

Доходность казначейских облигаций может продолжить рост, возможно, до 4,5%, на фоне предстоящего фискального стимулирования от ранее принятых законопроектов о расходах, сильного роста и общего рефляционного импульса, который сейчас влияет на доходности долгосрочных облигаций по всему миру. Аналитик IG Markets в Сиднее Тони Сайкамор указывает, что хотя это в большей степени история для 2026 года, такой рост может повлиять на акции, если он развернется быстро.

Аукционы по трех-, 10- и 30-летним государственным долгам США запланированы на понедельник, на день раньше обычного, чтобы избежать совпадения с объявлениями ФРС 10 декабря. Австралия планирует переоткрыть линию облигаций с погашением в 2054 году как раз когда доходность 10-летних бумаг достигает максимума с ноября 2023 года.

США продолжают ликвидировать backlog данных с выпуском отложенных отчетов JOLTS. Также ожидаются еженедельные заявки на пособия по безработице и индекс затрат на занятость. Помимо решения ФРС по ставкам, экономисты прогнозируют, что Банк Канады, Швейцарский национальный банк и Резервный банк Австралии сохранят свои ключевые ставки без изменений на этой неделе.

В Азии внимание в понедельник будет приковано к японским активам на фоне дальнейшего охлаждения отношений с Пекином после того, как китайский истребитель впервые нацелил радиолокационную систему управления огнем на японские военные самолеты. Данные по зарплатам за октябрь и росту ВВП за третий квартал также будут проанализированы для оценки перспектив дальнейших повышений ставок Банком Японии в следующем году.

Трейдеры также будут внимательно следить за китайскими данными по торговле за ноябрь, чтобы оценить состояние экономики и влияние умеренного смягчения тарифов со стороны США. Представитель по торговле Джемисон Гир на выходных отметил, что Китай пока соблюдает условия двусторонних торговых соглашений.

Тем временем президент Франции Эмманюэль Макрон предупредил, что Европейский Союз может быть вынужден принять решительные меры против Китая, включая возможные тарифы, если Пекин не устранит растущий торговый дисбаланс с блоком.

На товарных рынках нефть закрылась выше 60 долларов за баррель в пятницу, что указывает на сохранение рисковой премии в отсутствие мирного соглашения между Россией и Украиной. За золотом будут наблюдать после того, как центральный банк Китая добавил к своим резервам золото в течение 13-го consecutive месяца в ноябре.

Некоторые ключевые движения на рынках: