Президент Федерального резервного банка Кливленда Бет Хэммак о необходимости паузы в снижении процентных ставок на текущий момент

Президент Федерального резервного банка Кливленда Бет Хэммак отметила, что текущая монетарная политика находится в подходящем положении для временной паузы, чтобы оценить влияние снижения ставок на 75 базисных пунктов на экономику в первом квартале.

По её оценке, существующее положение дел позволяет сохранять текущие параметры некоторое время, пока не появятся более чёткие сигналы о снижении инфляции к целевому уровню или о существенном ослаблении рынка труда. Эти мысли Хэммак поделилась в интервью для подкаста, записанного в четверг и опубликованного в воскресенье.

Последнее снижение ключевой ставки 10 декабря прошло с тремя голосами против, что стало максимумом с 2019 года. Представители Федеральной резервной системы расходятся во мнениях относительно дальнейшего пути корректировки ставок: часть из них акцентирует внимание на охлаждении рынка труда, в то время как другие подчёркивают приоритет возвращения инфляции в целевые рамки.

В прогнозах по процентным ставкам, обнародованных после заседания, шесть участников комитета предпочли вариант сохранения ставок на неизменном уровне.

Снижение ставки на 75 базисных пунктов направлено на поддержку занятости в рамках мандата ФРС, однако требуется сохранять бдительность, отметила Хэммак, которая станет голосующим членом Комитета по открытым рынкам в 2026 году. Она подчеркнула важность возвращения инфляции к цели как одной из ключевых задач, которую необходимо довести до конца.

На прошлой неделе представители ФРС получили экономические данные, задержанные из-за длительного правительственного отключения. Уровень безработицы в США в ноябре вырос до 4,6% с 4,4% в сентябре, в то время как базовый индекс потребительских цен, исключающий волатильные цены на продукты питания и энергоносители, увеличился на 2,6% в годовом исчислении, что стало самым медленным темпом с 2021 года.

Хэммак отметила, что не придаёт чрезмерного значения отдельным отчётам и что последние данные по инфляции содержат искажения из-за отсутствия выборочных обследований во время отключения. По её словам, требуется время для анализа, и впереди достаточно периода до следующего заседания, чтобы увидеть общую картину.

Инфляция удерживалась около 3% на протяжении большей части последних полутора лет, а затраты на сырье для бизнеса продолжают расти, что может спровоцировать новые повышения цен. Это подтверждает необходимость осторожного подхода, считает Хэммак.

После снижения ставок в декабре она выразила предпочтение к уровню ставок, который был бы чуть более жёстким.