HDFC Bank демонстрирует улучшение показателей за счет динамичного расширения кредитного портфеля в Индии

HDFC Bank Ltd. представила результаты, превысившие ожидания, благодаря устойчивому росту кредитования, что указывает на начало возвращения лидерства крупнейшему частному банку Индии, утраченного в пользу конкурента ICICI Bank Ltd. в течение большей части прошлого года.

Спрос на ипотеку и расширение кредитования в HDFC восстановились в последние два квартала после спада, вызванного слиянием в 2023 году с родительской компанией Housing Development Finance Corp. Эта сделка привела к значительному объему долгосрочных жилищных кредитов в объединенной структуре, что сказалось на ликвидности и маржах, позволив ICICI развиваться быстрее в тот период.

Сейчас ситуация меняется. HDFC прогнозирует, что рост кредитов в следующем финансовом году опередит темпы развития всей банковской системы, заявил финансовый директор Сринивасан Вайдьянатан на телефонной конференции в субботу. В то же время ICICI, которая обогнала HDFC по росту кредитного портфеля и прибыли за прошлый год, сообщила о снижении прибыли за октябрь-декабрь из-за повышенных разовых отчислений.

Кредитный спрос остается сильным в самой быстрорастущей крупной экономике мира, поддерживаемый суммарным снижением процентных ставок на 125 базисных пунктов за прошлый год. Снижение налогов на потребление также повысило располагаемые доходы и стимулировало крупные покупки, связанные с розничным кредитованием. Снижение требований к резервам частично компенсирует давление на маржи банков.

Финансирование остается ключевой ареной конкуренции в насыщенной банковской отрасли Индии, где борьба за активы и пассивы усилится по мере увеличения инвестиций японских и других зарубежных кредиторов в сектор.

«HDFC в основном преодолела последствия слияния, но, возможно, потребуется еще один квартал, чтобы полностью избавиться от них», — отметил Амит Кхурана, глава подразделения акций в Dolat Capital. «Сразу после слияния у ICICI появилась возможность захватить долю рынка у HDFC».

Несмотря на защиту маржинальности меньшим конкурентом, расширенный HDFC теперь демонстрирует сильные результаты. Кредитный портфель HDFC — крупнейший среди частных банков — на конец декабря составил 28,45 трлн рупий (313 млрд долларов), в два раза больше, чем у ICICI, и вырос почти на 12% за год, в основном за счет розничных кредитов и займов для малых и средних предприятий. Кредитный портфель ICICI расширился на 11,5% за тот же период.

После стабилизации процентной среды ICICI нацелена на сильный рост и прибыльность при сохранении «риск-ориентированного подхода», сказал исполнительный директор Сандип Батра.

Аналитики Morgan Stanley отметили в обзоре, что чистые процентные маржи HDFC достигли дна, несмотря на ожидаемое некоторое смягчение в четвертом квартале. Это, вместе с высоким качеством активов и операционным рычагом, должно способствовать росту акций, считают они.

Акции HDFC и ICICI выросли на 13% и 11% соответственно за прошлый год, отставая от государственных банков, которые возглавили 23-процентный рост индекса Nifty Bank.

Сильная розничная сеть HDFC и улучшающийся профиль финансирования позволяют ей ускорять рост в ключевых сегментах, таких как ипотека и необеспеченное розничное кредитование, по мнению аналитиков.