Netflix меняет параметры соглашения с Warner Bros. Discovery на полную оплату наличными в условиях конкуренции за активы

Компания Netflix Inc. достигла дополненного соглашения на полную оплату наличными для приобретения студии и стримингового бизнеса Warner Bros. Discovery Inc. в ходе борьбы с Paramount Skydance Corp. за одну из самых известных развлекательных компаний Голливуда.

Ранее Netflix договорилась выплатить 27,75 доллара за акцию в виде наличных и акций за активы Warner, но теперь вся сумма будет выплачена наличными, как указано в документе, подтверждающем ранее опубликованную информацию о пересмотренных условиях. Warner Bros. намерена созвать внеочередное собрание акционеров для одобрения сделки. Дата голосования пока не определена.

Изменения направлены на ускорение продажи и устранение претензий со стороны Paramount, чье предложение в 30 долларов за акцию наличными охватывает всю компанию Warner, включая кабельные каналы вроде CNN и TNT, и считается более выгодным. Paramount, владеющая CBS и MTV, убеждает инвесторов принять ее предложение.

Борьба за Warner Bros., прославившуюся фильмами от Касабланки до Бэтмена, представляет собой одну из крупнейших медийных сделок за последние годы и способна изменить структуру развлекательной отрасли. Paramount активно добивается Warner Bros. с сентября, в то время как лидер стриминга Netflix неожиданно присоединился к погоне после того, как Warner Bros. выставила себя на продажу в октябре.

Новые условия устраняют одну из главных претензий Paramount относительно того, что акционный компонент предложения Netflix делает его менее привлекательным.

Warner Bros. также уточнила оценку своих кабельных сетей, которые будут выделены в отдельную компанию под названием Discovery Global для акционеров.

Warner Bros. отклонила несколько предложений от Paramount. Эта компания пригрозила начать борьбу за голоса акционеров и подала в суд, требуя раскрыть больше информации о предложении Netflix и стоимости кабельных активов.

Советники Warner Bros. оценивают кабельные сети от 0,72 доллара до 6,86 доллара за акцию, согласно документу. Paramount утверждает, что эти активы бесполезны, хотя кабельные сети составляют основную часть ее собственной выручки и прибыли.

В рамках плана выделения Discovery Global будет иметь долг в 17 миллиардов долларов на 30 июня 2026 года, который уменьшится до 16,1 миллиарда долларов к концу года. Warner и Netflix скорректировали соглашение, чтобы долг Discovery Global был на 260 миллионов долларов меньше, чем планировалось ранее, благодаря более сильному, чем ожидалось, денежному потоку в прошлом году.

Документ прогнозирует выручку в 16,9 миллиарда долларов для сетей новой Discovery Global в 2026 году и скорректированную прибыль в 5,4 миллиарда долларов до вычета процентов, налогов, амортизации и износа.

Объединение Warner Bros. и Netflix соединит двух крупнейших мировых поставщиков стриминга с около 450 миллионами абонентов в сумме и предоставит Netflix обширную библиотеку контента для конкуренции с такими компаниями, как Walt Disney Co. и Amazon.com Inc. Профсоюзы Голливуда и владельцы кинотеатров выразили обеспокоенность возможным влиянием сделки на их членов и бизнес.

Совместные генеральные директора Netflix Тед Сарандос и Грег Питерс на конференции UBS 8 декабря сообщили инвесторам, что уверены в одобрении их сделки. Руководители Netflix и Warner Bros. на прошлой неделе встречались с регуляторами в Европе, чтобы продемонстрировать преимущества объединения.

Netflix планирует опубликовать финансовые результаты за четвертый квартал во вторник после закрытия торгов.

Главный исполнительный директор Paramount Дэвид Эллисон считает, что слияние с его компанией сохранит более традиционную структуру Голливуда и защитит наследие Warner Bros. Он подчеркивает финансовые преимущества своего предложения наличными, поддержанного семейным трастом, и отмечает, что оно легче получит одобрение регуляторов.

Эллисон проводит активную работу с заинтересованными сторонами, но пока не убедил совет директоров Warner Bros. или большинство акционеров. Институциональные инвесторы разделены во мнениях и призывают Paramount повысить свое предложение.