Инвесторы ищут защиту в 'AI-устойчивых' акциях, пока технологические компании испытывают давление от страхов disruption

Появилась новая группа лидеров на фондовом рынке, в то время как акции технологических компаний снижаются: предприятия, чьи виды деятельности искусственный интеллект не может воспроизвести.

Индекс S&P 500 опустился на 2% на этой неделе, в основном из-за падения акций компаний-разработчиков программного обеспечения, поскольку усилились опасения инвесторов относительно того, что ИИ нарушит их бизнес-модели после запуска новых инструментов стартапа Anthropic. В то же время, компании по строительству жилья, транспортные фирмы и производители тяжелой техники продемонстрировали значительный рост. Компании потребительских товаров повседневного спроса, традиционно считающиеся убежищем в периоды спада, выросли на 4,7% и направляются к лучшей неделе с 2022 года.

Это переворот в инвестиционной логике, которая поддерживала трехлетний бычий рынок американских акций. Технологии долгое время были двигателем рынка на фоне ожиданий, что ИИ преобразит экономику. Теперь инвесторы беспокоятся, что многие технологические компании отстанут в этом преобразовании, и сектор реальных товаров выглядит привлекательнее в сравнении.

Инвесторы перемещают капитал в группы, устойчивые к ИИ. Это сектора с физическими, реальными компонентами, отметил в своем обзоре Майкл О'Рурк, главный стратег по рынкам JonesTrading. Такие области не худшее место для укрытия, и скучные активы могут стать особенно привлекательными.

Например, строители жилья и производители строительных материалов подходят под эту категорию. Аналитик Citi Энтони Петтинари указал, что их основные операции — производство, распределение и сборка — не поддаются замене ИИ. Индекс акций, связанных со строительством жилья и жилым строительством, вырос на 12% в 2026 году, в отличие от небольшого снижения основного индекса S&P 500, несмотря на то, что аналитик охарактеризовал отчетность как среднюю.

В конечном итоге для строительства домов все равно требуются люди, отметил аналитик Citizens Джей Макканлесс, специализирующийся на строителях жилья, добавив, что время благоприятно для сектора, совпадая с сезоном покупки жилья весной. Если ротация из технологических акций помогает поднять цены для строителей, это только на пользу.

Производители машин и транспортные компании также направляются к лучшим неделям с мая. Инвесторы уже несколько недель вкладывались в такие компании, как Deere & Co. и FedEx Corp., поощряемые снижением процентных ставок и устойчивостью американской экономики.

Сильные данные по производству, опубликованные в понедельник, добавили оптимизма — как раз перед тем, как инвесторы начали выводить средства из технологического сектора в поисках альтернатив. Эта комбинация ускорила рост в промышленных компаниях, по словам инвестиционного стратега Baird Росса Мэйфилда.

Компании потребительских товаров повседневного спроса и химическая промышленность также относятся к устойчивым к ИИ, отметил О'Рурк из JonesTrading. Группа потребительских товаров, включающая такие компании, как Dollar General Corp. и Dollar Tree Inc., показала лучший результат среди секторов S&P 500 на этой неделе.

Акции химических компаний, которые сильно пострадали в 2025 году из-за снижения спроса и влияния тарифов, теперь восстанавливаются на надеждах улучшения бизнеса и расширения производства и строительства жилья — ключевых рынков для химикатов — в 2026 году. Это поддержало Dow Inc., производителя химикатов для промышленных, упаковочных и материальных применений, а также LyondellBasell Industries NV, выпускающую полимеры, химикаты и топливные продукты.

Инвесторы рассматривают товарные химикаты как потенциальный источник восстановления прибыли в этом году и улучшения перспектив по мере восстановления спроса, а специальную химию — как более оборонительный вариант в условиях ротации из высокодоходных секторов вроде технологий, сказал аналитик Morningstar Сет Голдстин.

В итоге на рынке на этой неделе наблюдалось четкое разделение. Корзины акций транспортных компаний, производителей машин и потребительских товаров достигли рекордных максимумов, в то время как Nasdaq 100, перегруженный технологиями, увеличил потери до 6% от пика конца октября.

Если инвесторы фиксируют прибыль в программном обеспечении или продают его из-за перспектив ИИ, у них есть множество привлекательных альтернатив для перераспределения средств, отметил Мэйфилд из Baird.