Бразилия возвращается на международные долговые рынки после самого оживленного периода эмиссий за десятилетия

Бразилия возобновляет выход на международные рынки долга после года с наиболее интенсивной эмиссией за более чем два десятилетия.

Крупнейшая экономика Латинской Америки предлагает долларовые облигации с погашением в 2036 году и повторно размещает существующие ноты с погашением в 2056 году, согласно предварительному проспекту, поданному в понедельник. Начальные обсуждения цен предполагают доходность на уровне около 6,7% и 7,6% соответственно, по информации от лица, осведомленного о деталях, которое предпочло анонимность.

Это размещение следует за эмиссией на сумму 11 миллиардов долларов в 2025 году, которая стала крупнейшей ежегодной продажей иностранных облигаций с 2000 года, исходя из данных министерства финансов. Организаторами предложения выступают HSBC, JPMorgan, Santander и SMBC Nikko, а цены ожидается установить в понедельник.

Выпуск происходит в условиях активной деятельности правительств развивающихся рынков, направленной на использование интереса инвесторов к диверсификации портфелей от американских рынков. Объем продаж суверенного долга в твердой валюте со стороны эмитентов развивающихся рынков достиг 79 миллиардов долларов в текущем году по состоянию на пятницу, что на 29% превышает показатель аналогичного периода 2025 года, согласно собранным данным.

Интерес к доходности в развивающихся странах способствовал росту бразильских активов в этом году: национальная валюта укрепилась более чем на 5%, показав один из лучших результатов среди развивающихся валют, а индекс акций страны вырос почти на 14%, опередив как S&P 500, так и эталонный индикатор акций развивающихся рынков.

Такой подъем предшествует периоду повышенной волатильности для страны в преддверии президентских выборов, назначенных на октябрь, когда инвесторы будут анализировать возможных главных оппонентов действующего президента Луиса Инасиу Лулы да Силвы. В конце прошлого года бывший президент Жаир Болсонару поддержал участие в гонке своего сына Флавиу Болсонару.