Американские региональные банки проводят эмиссии акций для оптимизации облигационных портфелей

Региональные и локальные банки США активизируют выпуск акций для укрепления балансов, столкнувшись с нереализованными потерями на облигационные активы в размере $395 млрд. За последний месяц как минимум три финансовых института провели размещения ценных бумаг, чтобы реструктурировать низкодоходные инвестиции времен нулевых ставок.

Проблема стала очевидной в 2023 году после кризиса ряда средних банков, чьи портфели содержали облигации с доходностью около 2%, купленные в период мягкой монетарной политики. Рост ставок ФРС в 2022 году вызвал падение стоимости этих активов, что снизило финансовую устойчивость кредитных организаций.

Ожидание снижения ключевой ставки добавляет urgency для банков в пересмотре стратегий. По данным на 30 июня, совокупные нереализованные потери по ценным бумагам 4,421 банка снизились на 23% за год до $395.3 млрд.

Примером стал Horizon Bancorp из Индианы, привлекший $103.5 млн в августе для покрытия убытков от продажи низкодоходных активов на $1.4 млрд. Simmons First National из Арканзаса собрал $300.1 млн в июле. Полученные средства направляются на приобретение новых облигаций с доходностью 4-5%, что улучшает показатели ROE и EPS.

Эксперты ожидают продолжения тренда. «Рынок воспринимает такие операции как шаг к укреплению позиций перед потенциальными слияниями», — отмечают аналитики. При этом банки фиксируют убытки, но выигрывают за счет более высокой доходности новых активов.