Эксперты ожидают дальнейшего роста рынка слияний и поглощений в 2026 году

Крупные сделки по поглощениям были заключены в железнодорожной отрасли, аптечных сетях, киностудиях, производителях видеоигр и других секторах, что позволило участникам рынка достичь объема сделок примерно в 4,5 триллиона долларов в 2025 году — это второй по величине показатель в истории.

На Уолл-стрит уже существует значительный оптимизм относительно того, что следующий год может установить новый рекорд, несмотря на сохраняющиеся торговые напряженности и растущие опасения по поводу коррекции на фондовом рынке.

Более десятка ведущих консультантов поделились своими прогнозами относительно слияний и поглощений в различных секторах и регионах на ближайшие 12 месяцев и далее. Ниже приведен обзор их оценок.

С точки зрения перспектив на еще более успешный 2026 год: рыночные условия сейчас одни из лучших за всю историю. Руководители компаний и советы директоров позитивно оценивают макроэкономическую ситуацию — рост ВВП, уровень безработицы, инфляцию. Если эта тенденция сохранится, то 2026 год может оказаться значительно лучше текущего.

Что касается мега-сделок: всплеск крупных поглощений не ограничен отдельными отраслями — яркие примеры наблюдаются во многих сферах. Эта динамика, вероятно, продолжится, поскольку участники рынка считают его открытым. Они учитывают направления движения ставок, закладывают возможные неопределенности и отмечают благоприятную регуляторную среду для сделок.

По трансграничным сделкам: активность в этой области, ожидается, усилится в 2026 году. Соединенные Штаты остаются привлекательным направлением для инвестиций с стратегическими преимуществами. Американские корпорации стремятся расширять географию в ключевых странах и диверсифицировать цепочки поставок.

В технологических подотраслях: в 2025 году возобновились крупные сделки в IT-секторе, и эта тенденция, вероятно, сохранится в следующем году. Помимо значительной активности в области ИИ, наиболее динамичными подотраслями стали кибербезопасность, промышленное ПО, фудтех и гейминг.

По сделкам в сфере TMT (технологии, медиа, телекоммуникации): сокращение доходов от рекламы и необходимость интеграции с ИИ-технологиями потребуют дополнительного капитала, что приведет к усилению консолидации для выживания, особенно среди рекламных и традиционных медиакомпаний. Кроме того, конкуренция за права на спортивные трансляции возрастет с появлением новых игроков. В гейминге ИИ повысит эффективность создания контента, привлекая инвестиции от частного капитала.

В телекоммуникациях: в 2025 году выросло количество переговоров и активности по слияниям в этой отрасли, многие из которых могут завершить сделки в следующем году. В нескольких европейских рынках с четырьмя основными игроками стратегические компании оценивают сценарии консолидации, что открывает возможности для создания стоимости и стимулирует инвестиции в инфраструктуру.

По цифровой инфраструктуре: потребности в капитале для крупных платформ дата-центров беспрецедентны, и это, вероятно, спровоцирует значительное привлечение акционерного и долгового капитала в следующем году, проверяя ликвидность на некоторых рынках. Инвесторы получат множество вариантов для размещения средств, а платформы дата-центров будут конкурировать за счет управления цепочками поставок, строительства, доступа к энергии, состава клиентов и дисциплины ценообразования. 2026 год обещает быть очень насыщенным.

В консолидирующихся секторах: глобальная энергетика и материалы могут продолжить процесс объединения. В сервисной части IT ожидается значительный импульс. Объемы сделок в банковском секторе, включая региональную консолидацию в США и Европе, сохранятся. Среди 20 ведущих фармацевтических компаний возможна консолидация в 2026 году, а также крупные сделки в медтехе.

По сделкам в Азии: 2026 год, вероятно, станет сильным для активности слияний и поглощений в Азиатско-Тихоокеанском регионе, под руководством рынков Японии и Китая. Все больше корпораций и фирм частного капитала готовятся к транзакциям. Хотя настроения улучшились, ключевой вопрос — насколько эта уверенность реализуется в завершенных сделках.

На индийском рынке: внутренние корпорации с сильными капитальными позициями и растущей уверенностью консолидируются на домашнем рынке и ищут трансграничные возможности для синергии. Стратегический интерес извне растет, поскольку Индия выделяется среди глобальных рынков роста, привлекая крупных международных игроков. Частный капитал остается ключевым драйвером, с ведущими фондами, суверенными и пенсионными инвесторами, увеличивающими долю Индии в активах под управлением. Доступ к финансированию, как в Индии, так и на офшорных рынках, поддерживает этот импульс.

По M&A в Северной Европе: в 2025 году несколько американских компаний приобрели или взяли доли в скандинавских фирмах, но в обратном направлении активности меньше; ожидается, что в следующем году североевропейские компании с сильными балансами активнее выйдут на зарубежные приобретения. Корпорации, особенно в здравоохранении, промышленности и IT, планируют дополнительные приобретения объемом от 1 до 5 миллиардов евро.

В нефтегазовой отрасли: вероятно, под этой администрацией произойдет одна-две мега-сделки, сопоставимые с крупнейшими в истории отрасли. Настроения инвесторов благоприятны, регуляторная среда поддерживает, а масштаб критически важен. Разведка затратна в мире дисциплины капитала, в то время как M&A относительно просты.

В финансовом секторе: ожидается консолидация, особенно между альтернативными управляющими активами и традиционными бизнесами для доступа к дистрибуции. Переоценка банковских акций и зрелость финтеха сужают разрывы в оценке, делая привлекательными сделки в wealth-tech или торговых платформах. Продолжится консолидация среднего капитала в страховании, а сделки между банками и страховщиками сохранятся несмотря на регуляторные вызовы.

По выходам частного капитала: в 2026 году акцент на возвращении рынка IPO. Американские акции и IPO показали сильные результаты в 2025 году, что привело к возобновлению двухпутевых процессов после долгой паузы, когда листинги были нецелесообразны.

О возврате капитала: многие фонды, сформированные пять и более лет назад, полностью развернуты, что усиливает необходимость возврата капитала инвесторам для рециркуляции в новые винтажи. Эти факторы в совокупности поддержат повышенную активность в ближайшие два-три года.

Условия в Европе: очевидно, что для активного и поддерживающего делового климата в Европе в 2026 году есть основания. Во-первых, сильный рынок финансирования, поддерживаемая монетарная политика с снижением ставок, а также значительная фискальная поддержка от ряда правительств в инфраструктуре и обороне.