Рост австралийских облигаций на фоне мягкого подхода к ставкам и подъема американских казначейских бумаг

Австралийские облигации продемонстрировали рост, поддержанный ночным подъемом американских Treasuries и интерпретацией комментариев центрального банка в мягком ключе относительно борьбы с инфляцией.

Доходности снизились примерно на 10 базисных пунктов по всей кривой после того, как подразумеваемая доходность фьючерсов на 10-летние облигации упала около 7 базисных пунктов за ночь. Трейдеры свопов уменьшили ожидания ужесточения политики Резервного банка после заявлений заместителя губернатора Эндрю Хаусера о том, что центральный банк рассматривает инфляцию в перспективе одного-двух лет, а не реагирует на отдельные публикации данных.

Рост облигаций частично представляет собой догоняющий эффект за ночными движениями на зарубежных рынках, отметил Стивен Спратт, стратег по ставкам в Societe Generale SA в Гонконге. Хауэр в своих замечаниях в четверг предоставил мало указаний по возможному ужесточению, что было воспринято как слегка мягкий сигнал, добавил он.

Местные доходности значительно выросли в последние месяцы, при этом бенчмарк поднялся более чем на полпроцентных пункта с момента паузы Резервного банка в цикле смягчения. Данные, опубликованные в среду, показали, что инфляция в ноябре замедлилась больше, чем ожидали экономисты.

Свопы с индексом overnight полностью учли первое повышение ставки Резервного банка к августу, отодвинув ожидания с мая, как это было ранее на этой неделе.

Ралли австралийских облигаций в четверг является продолжением ночного движения, которое выглядело как покупка ACGB с продажей UST, указал Кит Лоу, старший аналитик InTouch Capital Markets в Сиднее, имея в виду австралийские государственные облигации и американские Treasuries. Зарубежные инвесторы чувствуют себя комфортно с дезинфляционным импульсом из вчерашних данных по ИПЦ.

Разница между доходностями 10-летних австралийских и американских облигаций сузилась до около 52 базисных пунктов после достижения максимума с июля 2022 года на прошлой неделе.