Конгрессное бюро бюджета увеличило оценку дефицита бюджета США на 1,4 триллиона долларов в связи с налоговыми и иммиграционными мерами администрации Трампа

Конгрессное бюро бюджета в среду вновь отметило неустойчивость фискального курса США, повысив свою оценку дефицитов на предстоящее десятилетие на 1,4 триллиона долларов, в том числе за счет налогового закона 2025 года и политики в области иммиграции президента Дональда Трампа.

Ключевой фискальный пакет Трампа, принятый в июле прошлого года, который продлил налоговые сокращения 2017 года и ввел ряд новых льгот, по оценке Конгрессного бюро бюджета, увеличит дефицит на 4,7 триллиона долларов за следующие 10 лет, как указано в отчете. Расходы на меры по ужесточению иммиграционного контроля со стороны администрации прогнозируются на уровне 500 миллиардов долларов.

Эти расходы, по прогнозам, превысят доходы от значительного повышения импортных пошлин, которые подняли среднюю эффективную ставку тарифа выше 13% — самого высокого уровня как минимум с 1940-х годов. Конгрессное бюро бюджета ожидает, что дополнительные поступления от тарифов сократят дефицит на 3 триллиона долларов.

Чистые выплаты по процентам также способствуют росту дефицита, увеличиваясь с 1 триллиона долларов в 2026 году до 2,1 триллиона в 2036 году ввиду значительного объема долга и более высоких средних процентных ставок.

Если прогнозы Конгрессного бюро бюджета реализуются, это не позволит достичь цели министра финансов Скотта Бессента по снижению дефицита до 3% к концу срока президента Дональда Трампа. Для 2026 года оценка дефицита повышена до 5,8% с 5,5%, прогнозируемых ранее до вступления Трампа в должность. На 2028 год предполагаемый разрыв составляет 6%.

К 2036 году дефицит достигнет эквивалента 6,7% ВВП. Это существенно превышает средний показатель 3,8% за последние 50 лет, как отметило Конгрессное бюро бюджета. Общий дефицит прогнозируется на уровне или выше 5,6% ежегодно с 2026 по 2036 год, что станет рекордом: такие высокие значения не фиксировались более пяти лет подряд как минимум с 1930 года, когда данные начали собираться.

Отчет также указывает, что комбинация налоговых снижений, повышения тарифов и дерегулирования не обеспечит более крутой траектории экономического роста.

Конгрессное бюро бюджета ожидает более сильного роста экономики США в 2026 году на уровне 2,2% по сравнению с 1,8%, прогнозируемыми в январе прошлого года. Затем темпы замедлятся до 1,8% в 2027 и 2028 годах и сохранятся на этом уровне в среднем до 2036 года. Это значительно ниже целевого показателя 3%, намеченного Бессентом.

Благодаря более высоким темпам роста в текущем году Конгрессное бюро бюджета отодвинуло прогноз достижения рекордного уровня соотношения долга к ВВП. В прошлом году агентство ожидало 107% к 2029 году, превышающего 106%, зафиксированный в 1946 году сразу после Второй мировой войны. Теперь пик ожидается на год позже, в 2030 году.

Большая часть роста долга обусловлена факторами за пределами регулярных федеральных ассигнований на дискреционные расходы, такие как оборона, жилье или национальная безопасность. Процентные платежи по долгу резко выросли в последние годы, а расходы на крупные социальные программы — социальное обеспечение, Medicare и Medicaid — также увеличились.

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл в прошлом месяце отметил, что текущий уровень долга не представляет проблемы, однако траектория правительства остается неустойчивой. Он подчеркнул наличие крупного дефицита при практически полной занятости, что требует внимания к фискальной ситуации.

Что касается инфляции, Конгрессное бюро бюджета прогнозирует ее возвращение к цели Федеральной резервной системы в 2% со временем, с средним показателем на этом уровне за полдесятилетия до 2036 года. Однако в текущем году инфляция сохранится на уровне 2,7%, снизившись до 2,3% в 2027 году. Уровень безработицы ожидается на среднем уровне 4,6% в 2026 году. Отчет был подготовлен в декабре, до последнего отчета о рынке труда в среду.