Эксперты оценили перспективы снижения ключевой ставки Банка России

Темпы снижения ключевой ставки остаются недостаточными для ряда представителей бизнеса, отмечается в аналитических материалах. Как указано в отчете одной из крупнейших нефтяных компаний за первое полугодие 2025 года, ее прибыль сократилась почти на 70%, что частично связано с жесткой денежно-кредитной политикой регулятора. По мнению аналитиков, высокая стоимость заимствований способствовала укреплению рубля и увеличению расходов на обслуживание корпоративных долгов.

В числе факторов, сдерживающих ускоренное смягчение монетарной политики, эксперты выделяют индексацию регулируемых тарифов. С начала года стоимость транспортировки нефти по магистральным трубопроводам выросла на 10%, а железнодорожные перевозки грузов — на 14%. Однако, как отмечают отраслевые специалисты, влияние этих изменений на конечные цены остается ограниченным благодаря регулирующему воздействию государства.

Согласно последним прогнозам Центробанка, среднее значение ключевой ставки до конца года не превысит 20%. Очередное заседание Совета директоров ЦБ запланировано на 12 сентября 2025 года. В течение лета регулятор дважды снижал показатель, последний раз — до 18%, ссылаясь на замедление инфляции. По оценкам экономистов, годовой рост потребительских цен продолжает демонстрировать позитивную динамику, хотя сезонное подорожание отдельных товаров временно ускоряет месячные показатели.

Аналитики ведущих финансовых институтов ожидают снижения ставки на 1-2 процентных пункта в сентябре. Решение будет учитывать баланс между стимулированием экономического роста и рисками возобновления инфляционного давления. По данным Минэкономразвития, ВВП России в 2025 году покажет прирост не менее 1,5%, что превышает первоначальные прогнозы.