Хедж-фонд Capital Fund Management из Франции возвращает 2 миллиарда долларов инвесторам флагманского фонда Stratus в условиях расширения активов

Capital Fund Management, один из крупнейших хедж-фондов Франции, вернул инвесторам 2 миллиарда долларов из своего основного фонда Stratus, чтобы сохранить показатели эффективности и справиться с ограничениями по емкости.

Фонд Stratus, представляющий собой мультистратегический инструмент, торгующий краткосрочными фьючерсами, статистическим арбитражем и волатильностью, остается закрытым для новых инвесторов после возврата средств, как сообщил информированный источник, пожелавший остаться анонимным в связи с обсуждением внутренних решений. Это первое подобное действие компании за более чем три десятилетия ее существования.

В прошлом году фирма повысила комиссию за производительность фонда Stratus до 30% с 20%, что стало редким шагом на фоне давления на большинство конкурентов по снижению расходов. Активы достигли примерно 13 миллиардов долларов перед тем, как CFM начала возвращать капитал в октябре.

Компания, основанная в 1991 году, входит в число хедж-фондов, которые извлекли выгоду из рыночной волатильности после пандемии. За последние три года активы фирмы удвоились и достигли 21 миллиарда долларов в сентябре, по данным информированного источника.

Президент CFM Филипп Жордан отметил в интервью, что цель состоит в сохранении емкости и доходности Stratus. Компания планирует сделать паузу, возможно на несколько лет, чтобы исследовать новые рынки, идеи и стратегии, с перспективой дальнейшего роста фонда.

Парижский хедж-фонд достиг 21 миллиарда долларов активов перед возвратом капитала.

CFM продолжает привлекать средства для фонда Cumulus, который применяет стратегии высокой емкости из Stratus. Cumulus имеет комиссию 15% и был запущен в январе 2024 года. В этом году по состоянию на 18 ноября Stratus показал прирост 7%, в то время как Cumulus вырос на 8,5%, по данным информированного источника. Индекс PivotalPath для мультистратегических фондов, служащий отраслевым ориентиром, принес около 8,5% в этом году по октябрь, согласно собранным данным.

В 2022 году Stratus продемонстрировал выдающиеся результаты, вернув 18,3% и значительно опередив индекс PivotalPath, когда облигации и акции падали на фоне агрессивного повышения процентных ставок Федеральной резервной системой для борьбы с инфляцией.

CFM из Парижа присоединяется к ряду хедж-фондовых фирм, планирующих вернуть средства, включая Marshall Wace и Rokos Capital Management. Чем больше активов управляет фирма, тем сложнее распределять крупные суммы в волатильных рынках.

CFM известна своими математическими достижениями и председателем Жан-Филиппом Бушо, который способствовал развитию области экономофизики, применяющей подходы из физики к экономическим задачам. Компания расширяет присутствие в США, удвоив штат в Нью-Йорке до 40 человек за последние несколько лет, и ожидает достичь 50 сотрудников в Нью-Йорке к концу 2026 года.

Фирма активно инвестирует в альтернативные данные и нанимает ученых данных. Соотношение инженеров к исследователям увеличилось с 1:1 до 3:1. В этом году запущена инициатива ML Lab — академический проект по интеграции исследований ИИ из университетов в компанию.

Жордан отметил, что работа с большими языковыми моделями приносит значительную пользу. Это оказалось прибыльным направлением, и компания намерена продолжать развивать ИИ и машинное обучение.

Стратегии следования за трендами, включая фонды Institutional Systematic Trends и Institutional Systematic Trends Equity Capped, привлекли 1,3 миллиарда долларов в этом году, повысив активы выше 3 миллиардов, по данным информированного источника. Это происходит несмотря на сложные условия для квантовых стратегий, преследующих тренды по активам, поскольку индекс от Societe Generale SA указывает на убытки для этой группы в этом году.

Следующая цель хедж-фонда — заполнить емкость открытых фондов и увеличить активы под управлением на 25 миллиардов долларов, как отметил Жордан.