Европейские законодатели намерены облегчить регуляторные требования к покрытым облигациям в рамках реформы финансовых рынков

Законодатели Европейского Союза готовятся к рассмотрению введения менее строгих регуляторных норм для покрытых облигаций в составе комплексной реформы рынков капитала.

Немецкий депутат Европейского парламента Ральф Зикатц планирует в ближайшее время опубликовать предложение по снижению капитальных отчислений для таких облигаций, сообщил информированный источник.

Данные инициативы направлены на упрощение для банков процесса привлечения средств для финансирования жилищного сектора, оборонных нужд и иных проектов, способствующих ускорению экономического развития Европы. В начале текущего года государства-члены ЕС вели обсуждения по обновлению рынка секьюритизации объемом 1,2 трлн евро (1,4 трлн долларов), предполагая существенное уменьшение минимальных весов риска для банков, владеющих этими инструментами.

Это порождает опасения относительно создания неравных условий конкуренции, что может побудить банки отдавать предпочтение секьюритизации перед покрытыми облигациями, отметил источник, сохранивший анонимность ввиду конфиденциальности темы. Предложение Зикатца, возглавившего переговоры по проекту регламента, призвано устранить эту проблему.

Представитель офиса Зикатца в Брюсселе воздержался от каких-либо комментариев.

Покрытые облигации представляют собой форму долговых обязательств, которую банки часто применяют как замену ценным бумагам, обеспеченным активами. Они гарантированы определенным пулом активов и самим банком, обеспечивая кредиторам двойную защиту при возможном банкротстве. Такая двойная система гарантий повышает их устойчивость в условиях рыночной нестабильности.

В прошлом месяце правительство Германии направило документ представителям правительств других стран ЕС, где говорилось о необходимости распространения предлагаемого смягчения норм для секьюритизации на покрытые облигации в случаях схожего уровня риска.

На сегодняшний день выпуск европейских секьюритизаций в основном осуществляется банками из Франции, Германии, Италии, Испании и Нидерландов. С целью повышения привлекательности такого фондирования для небольших банков регуляторы изучают возможности оптимизации отдельных процедур, добавил источник.

В сегменте покрытых облигаций лидирующие позиции занимают эмитенты из Дании, Франции и Германии, реализовавшие в 2024 году облигаций на общую сумму 533 млрд евро, согласно данным Европейского совета по покрытым облигациям. Эти инструменты обычно обладают высоким кредитным рейтингом, что позволяет банкам эффективно формировать резервы ликвидности, особенно в период, когда облигации государств воспринимаются как более рискованные.