Германия впервые размещает новые 20-летние облигации с помощью банков для оценки интереса инвесторов

Германия впервые проводит продажу 20-летних облигаций через банки, что позволяет оценить интерес инвесторов к этому сегменту рынка, который в США встретил неоднозначный прием.

Новая облигация с погашением в мае 2047 года предлагается с премией примерно в три базисных пункта по отношению к аналогичным бумагам, сообщили источники, знакомые с ситуацией. Аналитики Commerzbank AG прогнозируют, что объем размещения может достигнуть 6 миллиардов евро (7,1 миллиарда долларов).

Правительство стремится расширить ассортимент эмиссий для увеличения объема заимствований после смягчения строгих ограничений на кредитование в начале прошлого года. Кроме того, финансовое агентство проводит обычный аукцион по размещению 6 миллиардов евро двухлетней облигации.

Развитие сегмента 20-летних бумаг направлено на удовлетворение существующего спроса, отметил Таммо Диемер, со-директор финансового агентства, при объявлении плана в прошлом месяце. Он отмечает растущий интерес к этому сроку в связи с реформой нидерландской пенсионной системы, которая снижает привлекательность 30-летних облигаций.

Доходность немецких 20-летних облигаций сейчас составляет около 3,38%, что близко к максимуму за 14 лет, достигнутому в прошлом месяце. По сравнению с 10- и 30-летними аналогами этот сектор находится на самых низких уровнях за более чем десять лет, что может привлечь покупателей.

Такие облигации выпускались в этом десятилетии, но изначально имели более длительные сроки погашения, которые со временем сокращались до 20 лет.

В США пять лет назад при возобновлении эмиссии 20-летних облигаций возникли трудности с поиском стабильных покупателей, а неудачный аукцион в мае спровоцировал общее падение рынка. Однако интерес к этому сроку растет, как показала продажа на прошлой неделе в США, которая была превышена спросом на второе место в истории.

Синдицированные размещения обычно дороже традиционных аукционов, но позволяют быстро привлечь значительные средства и расширить круг инвесторов. Организаторами сделки выступают Barclays Plc, BNP Paribas SA, Citigroup Inc., Deutsche Bank AG, JPMorgan Chase & Co. и Morgan Stanley.