План эмиссии долга Китая на 2026 год соответствует ожиданиям и стабилизирует облигационный рынок благодаря обильной ликвидности

Цель по выпуску долга Китая на 2026 год соответствует ожиданиям рынка, что снижает беспокойство среди трейдеров облигациями, опирающихся на достаточную ликвидность и растущие ожидания смягчения политики.

Правительство намерено реализовать 1,3 триллиона юаней (180 миллиардов долларов) ультрадолгосрочных специальных суверенных облигаций в текущем году, согласно копии годового отчёта о работе. Эта цифра в целом согласуется с рыночными прогнозами. В отчёте также указано, что дефицит бюджета сохранится на уровне около 4 процентов от валового внутреннего продукта в этом году.

Такая устойчивая перспектива эмиссии уменьшает опасения относительно того, что значительные продажи облигаций могут конфликтовать с сильным притоком капитала в акции, улучшением перспектив роста и повышением ожиданий по инфляции — факторами, способными отвлечь спрос от государственного долга.

Квота на ультрадолгосрочные суверенные облигации остаётся неизменной, что оставляет больше пространства для будущей политики. Риски, связанные с предложением облигаций, должны быть ограничены.