Швейцарский национальный банк сохранил нейтралитет на валютном рынке в начале 2025 года

Швейцарский национальный банк (SNB) продолжил политику невмешательства в валютные операции в первом квартале 2025 года, сохранив минимальные объёмы покупки иностранной валюты на уровне 49 млн франков ($61 млн). Данные, опубликованные 30 июня, подтвердили тенденцию последних пяти кварталов, когда регулятор ограничивался символическими интервенциями.

Снижение курса франка к евро на 1.7% за период с января по март связано с декабрьским решением SNB о сокращении ключевой ставки до нуля. При этом укрепление швейцарской валюты к доллару на 2.8% эксперты связывают с эскалацией торговых противоречий после заявлений администрации США о возможном введении новых тарифов.

Исторический максимум франка к доллару 2 апреля последовал за объявлением Вашингтоном планов по введению «взаимных пошлин». В SNB подчеркивают, что основным инструментом денежно-кредитной политики остаётся процентная ставка, а валютные интервенции используются исключительно для обеспечения ценовой стабильности.

Финансовые аналитики отмечают, что дальнейшее давление на курс франка может потребовать от регулятора возобновления масштабных интервенций или возврата к отрицательным ставкам. С конца марта швейцарская валюта укрепилась к евро ещё на 1.8%.

Официальные лица SNB воздерживаются от комментариев относительно справедливой стоимости франка. Следующие данные о валютных операциях центрального банка за апрель-июнь будут опубликованы 30 сентября 2025 года.