Успешный дебют CSG на бирже задает тон для восстановления рынка IPO в Европе с акцентом на оборону

Акции CSG NV торгуются выше цены их первоначального публичного размещения в Амстердаме, что может способствовать превращению этого импульса в возрождение рынка акционерного капитала в Европе.

Компании из секторов обороны, технологий и телекоммуникаций планируют доминировать на европейском рынке IPO в первые шесть месяцев года, воодушевленные высокими индексами акций и улучшающимся настроением вокруг новых эмитентов, подобных CSG. Чешская оборонная компания завершила второй день торгов с ростом на 31% от цены предложения.

Европа отстает от США и Азии в восстановлении активности на рынке акционерного капитала, но текущий конвейер сделок на предстоящий год указывает на возможное сокращение этого разрыва. Рынки акций региона набрали обороты к концу прошлого года, где ряд крупных размещений показал хорошие результаты.

Некоторые из наиболее значимых IPO в этом году ожидаются в тематических секторах, таких как оборона и рынки структурного роста, но конвейер расширяется по различным отраслям.

Чехословацкая группа, поставщик вооружений, и ее председатель собрали 3,8 миллиарда евро (4,5 миллиарда долларов) в Амстердаме на прошлой неделе в ходе крупнейшего в мире IPO для оборонной компании. Производитель танков KNDS NV готовится к началу торгов во Франкфурте и Париже уже в июне или июле этого года, стремясь к оценке в около 25 миллиардов евро, аналогично предложению CSG.

В Лондоне поставщик бизнес-программного обеспечения Visma предварительно выбрал город для своего крупного IPO. Visma может провести листинг во второй половине года, учитывая снижение акций аналогичных софтверных компаний, по данным информированных источников.

Эти три компании выделяются как наиболее крупные потенциальные листинги на данный период, но не единственные значимые сделки. Голландский мобильный оператор Odido готовится к местному IPO, которое может привлечь около 1 миллиарда евро или больше, в то время как криптоброкер Bitpanda планирует размещение во Франкфурте в первой половине года с возможной оценкой до 5 миллиардов евро.

Odido, принадлежащая Warburg Pincus и Apax Partners, рассматривала подачу на IPO в январе, но теперь ориентируется на первую половину года, уточнили источники, пожелавшие остаться анонимными, поскольку информация конфиденциальна.

В этом году в Европе наблюдается больше крупных компаний, стремящихся к листингу, по сравнению с прошлым, отметил руководитель ECM в EMEA в JPMorgan Chase & Co. Конвейер хорошо диверсифицирован по секторам, включая оборону, технологии, медиа, телеком, промышленность и бизнес-услуги.

С учетом президентских выборов в США, которые сужают окно для листингов осенью, сделочники ожидают, что несколько кандидатов на IPO постараются привлечь инвесторов до лета, хотя сроки остаются гибкими из-за возможной волатильности, вызванной геополитикой.

Листинги зависят от спокойствия на рынках. Недавние заявления президента Дональда Трампа относительно Гренландии вызвали потрясения на рынках на прошлой неделе, прежде чем он отступил. Хотя напряжение ушло и акции выросли, участники рынка бдительны к новым всплескам волатильности. В целом, уровень индекса волатильности Cboe ниже 20 считается оптимальным для запуска IPO.

Другие крупные компании, рассматривающие европейские IPO в 2026 году, включают производителя лифтов TK Elevator, компанию по кейтерингу для авиалиний Gategroup Holding AG и узбекского золотодобытчика Navoi Mining & Metallurgical Co.

Средние по размеру IPO также ожидаются между крупными размещениями, с рядом компаний из разных стран и отраслей, готовящихся к публичному дебюту в ближайшие месяцы.

Производитель электрических компонентов Asta Energy Solutions AG объявил о планах начать торговлю во Франкфурте до конца этого месяца, в то время как группа Star Capital рассматривает IPO поставщика оборонного оборудования Vincorion на немецкой бирже уже в этом квартале.

В Лондоне суверенный фонд Узбекистана UzNIF нацелен на листинг в первой половине года, сообщил представитель узбекского подразделения Franklin Templeton, управляющего фондом, по электронной почте. Онлайн-агентство путешествий Loveholidays также рассматривает запуск листинга в этот период, по словам источников.

В другом месте телекоммуникационная компания Digi Communications NV может вывести на биржу свое испанское подразделение уже в первой половине года. Датская Schouw & Co. в декабре объявила о рассмотрении IPO своего подразделения по корму для рыбы BioMar в первой половине года.