Трейдеры облигаций сосредоточатся на аукционах казначейского долга в условиях ограниченных данных

Трейдеры облигациями в этой неделе уделят основное внимание спросу на новые выпуски казначейских нот и облигаций, поскольку рынок функционирует без поступления официальной статистики на фоне длительного приостановления работы органов федерального правительства США.

Проверка интереса рынка к свежему заимствованию приходится на период, когда доходности по долгосрочным бумагам восстановились от годовых минимумов, а 10-летние облигации в последнее время колеблются в узком коридоре от 4,05% до 4,16%.

Министерство финансов США организует аукционы по новым трех-, 10- и 30-летним выпускам долга, а общий объем рефинансирования на этой неделе составит 125 миллиардов долларов, что соответствует показателю с мая прошлого года.

На этой неделе трейдерам доступно мало информации, способной существенно повлиять на котировки. На предыдущей неделе контракты на процентные свопы, связанные с заседанием Федеральной резервной системы 9-10 декабря, указывали на вероятность третьего снижения ставки на 0,25 процентного пункта. Участники рынка прогнозируют постепенное снижение ключевой ставки примерно до уровня 3% в течение следующих 12 месяцев, при этом настроения склоняются к замедлению динамики найма.

Текущее ценообразование процентных ставок можно считать сбалансированным. В случае преобладания рисков снижения, обусловленных неопределенностью на рынке труда, соотношение рисков и потенциальной доходности по ставкам выглядит привлекательным.

Аналитики рекомендуют держать в портфеле облигации среднего и короткого сроков погашения от двух до пяти лет, поскольку они теснее связаны с ожидаемой траекторией ставки федерального фонда.